P/BV Ratio
ย่อมาจาก Price to Book Value Ratio ซึ่งเป็นการ เปรียบเทียบระหว่าง ‘ราคาหุ้น’ กับ ‘มูลค่าทางบัญชี’
.
ถ้า P/E Ratio สามารถบอกได้ว่า นักลงทุนซื้อหุ้นแล้วจะคืนทุนกี่ปี P/BV Ratio ก็สามารถบอกได้ว่า นักลงทุนซื้อหุ้น ‘ถูกหรือซื้อแพง’ กว่าเจ้าของเท่าไหร่
.
ดูยังไงว่าคุณซื้อหุ้นมา ‘แพงหรือถูก’ กว่าเจ้าของ
P/BV ค่ามาตราฐานที่เจ้าของลงทุนคือ 1 เท่า หาก P/BV มากกว่า 1 นั่นแปลว่าหุ้นค่อนข้างราคาแพง แต่นักลงทุนอาจจะมองว่าหุ้นตัวนี้อาจจะทำกำไรได้มากขึ้นในอนาคต หากต่ำกว่า 1 คือถูก
แต่บางครั้ง P/BV ที่ต่ำกว่า 1 อาจหมายความว่านักลงทุนมองว่าบริษัทอาจทำกำไรได้ลดลง
.
P/BV ยังบอกเราได้ว่า เราจะจ่ายแพงเกินไปไหม สำหรับเงินที่จะเหลือถ้าบริษัทเจ๊ง หากค่า ROE กับ P/BV ต่างกันเกินไป ควรจะระวัง เพราะบริษัทที่กู้เงินเยอะ ROE จะต่ำแต่ P/BV สูง
หากจะเลือกลงทุนหุ้น ควรเลือกหุ้นที่มีค่า P/BV ต่ำกว่า ค่า P/BV เฉลี่ยของอุตสาหกรรม เพื่อให้ได้หุ้นที่มีราคาตลาดไม่สูงเกินมูลค่าทางบัญชีมากเกินไป
.
ข้อควรระวัง
- P/BV Ratio ที่ต่ำกว่า 1 อาจมาจากการถูกประเมินมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่สูงเกินไป หรือการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่มีลักษณะขาดสภาพคล่องผล รวมถึงประกอบการของบริษัทกำลังอยู่ในภาวะวิกฤติ
- ในบางกรณี P/BV Ratio ต่ำ จะเป็นเพราะในอุตสาหกรรมเดียวกันไม่ได้มีP/BV Ratio สูงก็ได้ นักลงทุนควรดูอัตราส่วนทางการเงินร่วมด้วย
- อย่ามองข้ามหุ้น P/BV Ratio สูง เพราะทรัพย์สินบางอย่างก็ไม่สามารถตีค่าเป็นตัวเลขแล้วเอาไปใส่ในงบได้ เช่น วิสัยทัศน์ของผู้บริหาร ความน่าเชื่อถือ แบรนด์ ซึ่งหากมีเยอะมูลค่าตามบัญชีก็อาจจะต่ำ ส่งผลให้ P/BV Ratio สูง
- หุ้นที่ค่า P/BV Ratio สูง อาจเกิดจากมูลค่าหุ้นตามบัญชีที่เติบโตช้า แต่ราคาหุ้นขึ้นสูงไปก่อน ทำให้ค่า P/BV สูงขึ้นมากก็ได้
Reference:
https://www.setinvestnow.com/th/knowledge/article/169-the-usefulness-of-financial-ratio
https://knowledge.bualuang.co.th/knowledge-base/stocksignal-pbv/
https://www2.set.or.th/set/financialplanning/knowledgedetail.do?contentId=3730
.
อ่านศัทพ์การลงทุน ep.1 ได้ที่
